نشر بوساطة الصناعية إبراهيم الغامدي في الرياض يوم 10 - 12 - 2024

ارتفعت أسعار الذهب، أمس الاثنين، مع مساعدة الاضطرابات الجيوسياسية في سوريا وكوريا الجنوبية في تحفيز بعض الطلب على الملاذ الآمن، على الرغم من أن الدولار القوي حد من معظم المكاسب. وتلقت أسعار الذهب الدعم من استئناف البنك المركزي الصيني، أكبر مستهلك للذهب، مشترياته بعد توقف دام ستة أشهر، في حين ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأميركية هذا الأسبوع للحصول على أدلة على الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وصعد الذهب الفوري 0.5 % إلى 2646.69 دولاراً للأوقية (الأونصة). وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة 0.3 % إلى 2668.20 دولاراً.
وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في آي جي، إن الذهب مدعوم بعناوين رئيسية تفيد بأن البنك المركزي الصيني استأنف شراء الذهب في نوفمبر، وهو ما قد يكون خبرًا جيدًا لمستثمري الذهب في معرفة أن بنك الشعب الصيني يدعمهم ويضيف بعض القوة لأسعار السبائك.
وقد يدعم استئناف عمليات الشراء الطلب من جانب المستثمرين الصينيين، والذي كان خافتا منذ أوقف بنك الشعب الصيني سلسلة الشراء التي استمرت 18 شهرًا في مايو. وقال محللون في أو سي بي سي: "إن قرار زيادة حيازات الذهب، وخاصة بعد فوز ترامب في الانتخابات مؤخرًا، يعكس النهج الاستباقي لبنك الشعب الصيني لحماية الاستقرار الاقتصادي وسط الظروف العالمية المتطورة".
وقد دفعت عمليات الشراء القوية من جانب البنوك المركزية وتخفيف السياسة النقدية والتوترات الجيوسياسية الذهب إلى مستويات قياسية متعددة هذا العام، مما وضع المعدن على المسار الصحيح لأفضل عام له منذ عام 2010 بزيادة تقترب من 28 ٪ حتى الآن.
ويُنظر إلى الذهب باعتباره استثمارًا آمنًا خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي والسياسي ويزدهر في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. ويتطلع التجار الآن إلى بيانات التضخم الأمريكية يوم الأربعاء.
وقال رونغ: "قد تحدد قراءة التضخم ما إذا كان صناع السياسات في الولايات المتحدة سيتخذون خفضًا متشددًا للفائدة الأسبوع المقبل، وهو ما قد يؤدي إلى ارتفاع الدولار الأميركي وانخفاض أسعار الذهب إذا مهد بنك الاحتياطي الفيدرالي الطريق لتوقف مؤقت في عملية خفض أسعار الفائدة حتى أوائل عام 2025".
وعلى الصعيد الجيوسياسي، استولى المتظاهرون السوريون على العاصمة دمشق وفر الرئيس بشار الأسد إلى روسيا بعد حرب أهلية استمرت 13 عامًا وستة عقود من حكم عائلته.
ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 0.8 ٪ إلى 31.22 دولارًا للأوقية، وأضاف البلاتين 1.1 ٪ إلى 940.00 دولارًا وارتفع البلاديوم بنسبة 1.5 ٪ إلى 970.00 دولارًا.
وكان المعدن الأصفر يعاني من أداء ضعيف في الأسابيع الأخيرة، حيث تم تعويض التوترات الجيوسياسية المتزايدة من خلال عدم اليقين المتزايد بشأن أسعار الفائدة الأمريكية، مما جعل المتداولين يفضلون الدولار وسندات الخزانة إلى حد كبير.
وتحفز الاضطرابات في سوريا وكوريا الجنوبية بعض الطلب على الذهب. وكان الشراء في المعدن الأصفر مدفوعًا إلى حد كبير بزيادة الطلب على الملاذ الآمن. وفي كوريا الجنوبية، تعمقت أزمة القيادة خلال عطلة نهاية الأسبوع حيث عين المدعون العامون الرئيس يون سوك يول في تحقيق جنائي بشأن محاولة فاشلة لفرض الأحكام العرفية الأسبوع الماضي.
وحافظت الأسواق إلى حد كبير على الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل. لكن التوقعات طويلة الأجل للبنك المركزي بشأن الأسعار أصبحت غير مؤكدة، حيث من المرجح أن يؤدي التضخم الثابت والمرونة الاقتصادية إلى تباطؤ وتيرة التيسير في عام 202. ومن بين المعادن الصناعية، تراجعت أسعار النحاس يوم الاثنين مع ظهور بيانات تضخم صينية أضعف من المتوقع، مما بشر بمزيد من علامات الضغوط الاقتصادية في الصين، أكبر مستورد. وانخفضت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2 % إلى 9082.0 دولار للطن، في حين انخفضت العقود الآجلة للنحاس في فبراير بنسبة 0.3 % إلى 4.1858 دولاراً للرطل.
وانكمش التضخم الاستهلاكي الصيني أكثر من المتوقع في نوفمبر، في حين انكمش التضخم المنتج للشهر الخامس والعشرين على التوالي، وسط علامات محدودة على تحسن الظروف الاقتصادية في البلاد، على الرغم من تدابير التحفيز الأخيرة من بكين.
وفي بورصات الأسهم، ارتفعت الأسهم العالمية يوم الاثنين، حيث أخذ المستثمرون الاضطرابات الجيوسياسية على محمل الجد، مما ترك النفط والذهب أعلى بشكل متواضع، بينما ارتفع الدولار قبل بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع والتي قد تؤكد خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
وكانت بيانات التوظيف الشهرية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والتي كانت قوية بما يكفي لتهدئة أي مخاوف بشأن مرونة الاقتصاد، ولكنها ليست قوية بما يكفي لاستبعاد خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، بمثابة ممتص للصدمات.
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية بنسبة 0.1 %، مما يشير إلى تحرك يتجاوز مستويات الأسبوع الماضي القياسية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، وناسداك، وراسل 2000، بينما في أوروبا، حقق مؤشر ستوكس 600 بداية أقوى، بنسبة 0.3 %.
وقال ديفيد موريسون، استراتيجي السوق في تريد نيشن: "الأمر كله يعود إلى الولايات المتحدة حقًا ولدينا مؤشرات رئيسية عند أو فوق مستويات قياسية مرتفعة". وأضاف: "الشيء المثير للاهتمام هو أن "مسيرة ترامب" استمرت للتو، دون أي تراجع أو فرص لدخول صفقات شراء جديدة. وعليك أن تدفع وإلا ستخسر. هذا هو شعور السوق في الوقت الحالي".
والاختبار التالي هو تقرير أسعار المستهلك الأمريكي المقرر صدوره يوم الأربعاء حيث من المتوقع أن يظل الأساس ثابتًا عند 3.3 ٪ لشهر نوفمبر، وهو ما لا ينبغي أن يكون عائقًا أمام التخفيف. وأظهر تقرير الرواتب لشهر نوفمبر إنشاء 227000 وظيفة الشهر الماضي، مقارنة بالتوقعات بارتفاع 200000، في حين تم تعديل رقم أكتوبر المشوه بسبب الأعاصير بالزيادة.
وتشير الأسواق الآن إلى احتمال بنسبة 85 ٪ لخفض ربع نقطة في اجتماع 17-18 ديسمبر، ارتفاعًا من 68 ٪ قبل أرقام الوظائف، ولديها ثلاث تخفيضات أخرى مسعرة للعام المقبل. واستقر مؤشر الدولار عند 106، كما كان اليورو عند 1.0566 دولاراً. من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس.
وانخفضت أسهم كوريا الجنوبية بنسبة 2.8 % حتى مع تعهد السلطات ببذل جهود شاملة لتحقيق الاستقرار في الأسواق المالية وسط حالة من عدم اليقين بشأن مصير الرئيس يون سوك يول. ونجا يون من تصويت عزل في البرلمان يوم السبت بسبب محاولته القصيرة الأجل لفرض الأحكام العرفية الأسبوع الماضي.
وارتفع الدولار بنسبة 0.7 % مقابل الوون ليتداول عند 1,434.51، ليقترب من ذروة الأسبوع الماضي عند 1,443.40. وأظهرت الأرقام الصينية يوم الاثنين أن أسعار المستهلك انخفضت بنسبة كبيرة مفاجئة بلغت 0.6% في نوفمبر، مما أدى إلى انخفاض التضخم السنوي إلى 0.2% فقط، مما يؤكد الحاجة إلى المزيد من التحفيز السياسي الجذري.
ويحفل هذا الأسبوع باجتماعات البنوك المركزية، باستثناء البنك المركزي الأوروبي. وقد يخفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة بما يصل إلى نصف نقطة في ظل تباطؤ التضخم، كما يفعل البنك المركزي الكندي عندما يجتمع يوم الأربعاء في أعقاب ارتفاع غير متوقع في البطالة لشهر نوفمبر.
ويجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء وهو أحد البنوك المركزية التي من المتوقع أن تحجم عن رفع أسعار الفائدة، في حين من المقرر أن يرفع البنك المركزي البرازيلي أسعار الفائدة مرة أخرى لاحتواء التضخم.
وقال كريستيان كيلر الخبير الاقتصادي في باركليز: "مع ارتفاع حالة عدم اليقين الجيوسياسي والإشارات المتضاربة من البيانات الصارمة والناعمة، تظل السياسة النقدية هي الحل الوحيد لدعم النشاط الاقتصادي، وخاصة في غياب القيادة السياسية القوية في باريس وبرلين".
وأضاف: "ونستمر في توقع تخفيضات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس حتى يونيو/حزيران من العام المقبل، ثم تخفيضات في سبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول للوصول إلى معدل نهائي يبلغ 1.5%".
ساعد عدم اليقين الجيوسياسي الذهب على الارتفاع
ارتفاع الأسهم حيث أخذ المستثمرون الاضطرابات الجيوسياسية على محمل الجد