عين المستثمرين على «الجمعة السوداء» لتقييم قطاع التجزئة

دبي: خنساء الزبير

يعد قطاع التجزئة والإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة محور اهتمام المستثمرين هذا الأسبوع، حيث تمثل الجمعة السوداء بداية موسم التسوق للعطلات، مما قد يسلط الضوء على كيفية إدارة المشترين للأسعار المرتفعة.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.7% في الأسبوع السابق واقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث استوعب المستثمرون نهاية موسم التقارير المالية للشركات في الربع الثالث، ومن المتوقع أن تزيد الأرباح بنحو 9% عن العام السابق.
لكن تقارير الأرباح الأخيرة من اثنين من كبار تجار التجزئة قدمت توقعات مختلفة للغاية، حيث رفعت Walmart توقعات المبيعات والأرباح السنوية يوم الثلاثاء للمرة الثالثة على التوالي، في حين انخفضت أسهم Target بعد إصدار توجيهات الأرباح يوم الأربعاء والأرباح أقل من التقديرات. إيرادات مماثلة لتلك الخاصة بربع العطلات.
آثار التضخم
ويمكن أن يوفر موسم التسوق في العطلات مزيدًا من المعلومات حول حجم الإنفاق الاستهلاكي، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة.
وعلى الرغم من تراجع معدلات التضخم عن أعلى مستوياتها منذ 40 عاما، والتي سجلتها قبل عامين، إلا أن الأسعار المرتفعة لا تزال تشكل تحديا للمستهلك.
ولا يخفي الشعور بالحماسة في مواجهة انخفاض التضخم من سنة إلى أخرى حقيقة أن المستهلكين ما زالوا تحت الضغط ويشعرون بأن دخلهم لم يعد كافيا كما كان من قبل.
وإذا ظل الإنفاق قويا حتى نهاية العام، فقد يعزز ذلك السلسلة الأخيرة من البيانات التي تظهر اقتصادا أقوى من المتوقع.
الإنفاق الانتقائي
وعلى الرغم من ترحيب المستثمرين بعلامات الصحة الجيدة في الاقتصاد، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة بشأن انتعاش محتمل في التضخم، مما يحد من التوقعات حول المدى الذي يمكن أن يخفض به بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
وبحسب استطلاع أجراه بنك مورغان ستانلي، وشمل نحو 2000 مستهلك وصدر في وقت سابق من الشهر الجاري، فإن لدى الأميركيين نظرة أكثر تفاؤلاً بشأن التسوق خلال موسم العطلات مقارنة بالعامين الماضيين، إذ قال نحو 35% منهم إنهم يتوقعون الإنفاق أكثر هذا الموسم مقارنة بعام 2023.
وقال محللو البنك في التقرير: “قد تشهد الشركات المزيد من البهجة أثناء العطلات هذا العام، ولكن من غير المرجح أن يزيد الإنفاق في جميع الفئات حيث يظل المستهلكون انتقائيين”.
أسهم التجزئة
وستكون فترة التسوق أثناء العطلات أيضًا بمثابة اختبار لأسعار التجزئة، والتي تباينت في عام 2024.
ومن بين أكبر اللاعبين في القطاع من حيث القيمة السوقية “وول مارت” التي ارتفعت أسهمها أكثر من 70%، وقفزت أسهم شركة تجزئة المستودعات “كوستكو بالجملة” 46%، في حين ارتفعت أسهم عملاق الإنترنت “أمازون” بنسبة 30% وتنوعت الشركة. أنشطتها، بما في ذلك الحوسبة السحابية.
كافحت الأسهم الأخرى، حيث انخفضت أسهم Discounters Dollar General بأكثر من 40٪ وهبطت أسهم Dollar Tree بنسبة 50٪ في عام 2024 حيث يقول المحللون إن التضخم سيضرب قاعدة المستهلكين ذوي الدخل المنخفض بشدة بشكل خاص في الشركتين.
انخفضت أسهم Target، التي جاءت توقعاتها الباهتة مع قيام المستهلكين المهتمين بالقيمة بشراء المواد الغذائية الأساسية بأسعار منخفضة من تجار التجزئة المنافسين، بنسبة 12٪ على أساس سنوي.
ونما مؤشر ستاندرد آند بورز والقطاعان اللذان يسيطران على معظم تجار التجزئة: القطاع الاستهلاكي التقديري الذي يرتفع بنسبة 23%، وقطاع السلع الاستهلاكية الأساسية الذي يرتفع بنسبة 16% في عام 2024، مقارنة بزيادة قدرها 25% للمؤشر العام. . .
التقارير القادمة
ومن المتوقع أن يتم إصدار مجموعة أخرى من النتائج من شركات البيع بالتجزئة هذا الأسبوع، بما في ذلك تقارير من Macy’s وNordstrom.
سيحصل المستثمرون أيضًا على رؤية جديدة للتضخم مع إصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الشهري في 27 نوفمبر، والذي يتتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.
ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر التضخم بنسبة 2.3% في أكتوبر على أساس سنوي، وفقا لبيانات رويترز.
ويؤكد بعض استراتيجيي السوق أن الاقتصاد يتمتع بصحة جيدة وأن الأمر ببساطة يتعلق بمحاولة علاج سنوات عديدة من التضخم المرتفع.
من وجهة نظر بائعي التجزئة، يتعلق الكثير من الأمر بالتأكد من حماية هوامشهم أثناء محاولتهم تقديم قيمة تجذب المستهلك.

أبرز الأحداث الاقتصادية بتوقيت شرق الولايات المتحدة
الاثنين 25 نوفمبر
لم يتم تحديد أي شيء
النتائج: تكبير الفيديو
الثلاثاء 26 نوفمبر
الساعة 9:00 صباحًا مؤشر ستاندرد آند بورز/كيس شيلر لأسعار المنازل (20 مدينة)/سبتمبر
10:00 ثقة المستهلك/نوفمبر
الساعة 10:00 صباحًا مبيعات المنازل الجديدة / أكتوبر
الساعة 2:00 ظهرًا محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر نوفمبر
النتائج: CrowdStrike، HP، Macy’s، نوردستروم
الأربعاء 27 نوفمبر
8:30 صباحًا تقديم الطلبات الأولى للحصول على إعانات البطالة/23 نوفمبر
8:30 صباحًا طلبيات السلع المعمرة / أكتوبر
8:30 صباحًا السلع المعمرة باستثناء النقل/أكتوبر
8:30 صباحًا الميزان التجاري الأمريكي المتقدم في السلع / أكتوبر
8:30 صباحًا مخزونات التجزئة المتقدمة / أكتوبر
8:30 صباحًا الناتج المحلي الإجمالي (المراجعة الأولى)/الربع الثالث
10:00 الرقم القياسي لأسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي/تشرين الأول
10:00 الرقم القياسي لأسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي/تشرين الأول
10:00 صباحًا مبيعات المنازل المعلقة / أكتوبر
الخميس 28 نوفمبر
عطلة عيد الشكر
الجمعة 29 نوفمبر
لم يتم تحديد أي شيء