الأسهم الأمريكية تواجه صعوبات نتائج الشركات والانتخابات
إغلاق تاريخي لمؤشر S&P 500 بعد خفض أسعار الفائدة
توقع هبوطاً سلساً دون الإضرار بالنمو الاقتصادي
دبي: خنساء الزبير
وستواجه الأسهم الأمريكية خلال الأسابيع المقبلة تغيرات جوهرية قد تشكل تحديات من شأنها أن تضعف الارتفاع القوي الذي حققته. سيتم الإعلان قريبًا عن عدد كبير من البيانات الاقتصادية ونتائج الشركات، إلى جانب حالة عدم اليقين السياسي التي تلوح في الأفق، والتي تمثل واحدة من أكثر الأوقات تقلبًا في العام بالنسبة لأسواق الأسهم.
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا الأسبوع أول إغلاق تاريخي له منذ شهرين بعد أن كشف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض كبير في سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما أدى إلى بدء الدورة الأولى من تخفيف السياسة النقدية في الولايات المتحدة. الولايات المتحدة منذ عام 2020.
التقلبات التاريخية
وارتفع المؤشر بنسبة 0.8% حتى الآن في سبتمبر. إنه أضعف شهر للأسهم تاريخيًا، حيث ارتفعت بنسبة 19٪ منذ بداية العام حتى الآن، لكن الاستراتيجيين يقولون إن التصحيح القاسي قد يستمر حتى انتخابات الولاية في 5 نوفمبر، مما يجعل المؤشر عرضة لتقلبات السوق.
أضعف أسبوعين
تاريخيًا، يعد النصف الثاني من سبتمبر هو أضعف أسبوعين في العام بالنسبة لـS&P، وفقًا لتحليل البيانات منذ عام 1950 الذي أجرته مؤسسة نيد ديفيس للأبحاث.
ووفقاً لبيانات تاريخية أخرى منذ عام 1945، شهد المؤشر أيضاً انخفاضاً بنسبة 0.45% في المتوسط في أكتوبر خلال سنوات الانتخابات الرئاسية.
وتميل التقلبات أيضاً إلى الزيادة في تشرين الأول/أكتوبر خلال سنوات الانتخابات، مع ارتفاع “مؤشر الخوف” إلى مستوى متوسط قدره 25 في بداية الشهر، على النقيض من متوسطه على المدى الطويل البالغ 19.2، وفقاً لتحليل ثماني استطلاعات رئاسية سابقة. انتخابات. سنوات الانتخابات. وفي الآونة الأخيرة، بلغ مؤشر الخوف 16.4.
وقد يكون السوق حساسا بشكل خاص لانتخابات هذا العام، والتي تظهر تقاربا بين الجمهوري دونالد ترامب والديمقراطية كامالا هاريس. وتشير استطلاعات الرأي الأخيرة إلى وجود سباق متعادل تقريبا.
نأمل في الهبوط الناعم
ويتطلع المستثمرون أيضًا إلى بيانات تدعم التوقعات بأن الاقتصاد يمر بمرحلة “هبوط ناعم” حيث يعتدل التضخم دون الإضرار بشكل كبير بالنمو.
في مثل هذا السيناريو، لا يزال أداء أسواق الأسهم أفضل بكثير بعد بدء تخفيضات أسعار الفائدة، على عكس ما يحدث عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال فترة الركود.
التقارير
يتضمن هذا الأسبوع تقارير عن التصنيع وثقة المستهلك والسلع المعمرة، بالإضافة إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس رئيسي للتضخم.
وسيتركز الاهتمام بشكل مباشر على التوظيف بعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي يريد استباق أي ضعف في سوق العمل حيث أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة في اليوم التالي الأسبوع الماضي.
في 4 أكتوبر، من المقرر صدور تقرير الوظائف الأمريكي الشهري الذي يحظى بمتابعة وثيقة.
وسيركز المستثمرون إلى حد كبير على علامات وجود قوة عاملة قوية.
الأسهم والتقييمات
أدى ارتفاع أسعار الأسهم إلى ارتفاع التقييمات وارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح في مؤشر ستاندرد آند بورز إلى حوالي 21.4 ضعف الأرباح المتوقعة لمدة 12 شهرًا، وهو أعلى بكثير من متوسطه على المدى الطويل البالغ 15.7.
ومع محدودية المجال الآن لرفع التقييمات، قال المستثمرون إن هذا سيضع ضغوطا أكبر على أرباح الشركات، التي يجب أن تكون قوية لدعم مكاسب سوق الأسهم.
يبدأ موسم التقارير المالية للربع الثالث الشهر المقبل. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح ستاندرد آند بورز في هذه الفترة بنسبة 5.4% عن العام السابق، ثم تقفز بنحو 13% في الربع الرابع، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن.
انخفضت أسهم FedEx يوم الجمعة بعد أن أعلنت شركة التوصيل العملاقة عن انخفاض حاد في أرباحها الفصلية وخفضت توقعات إيراداتها للعام بأكمله.
وقال سكوت كرونرت، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في سيتي بنك، في تقرير: “المضاعفات الموسعة تضع ضغوطا على بيانات الاقتصاد الكلي والأساسيات لدعم أسعار مؤشر ستاندرد آند بورز 500”.
أبرز الأحداث الاقتصادية بتوقيت شرق الولايات المتحدة
الاثنين 23 سبتمبر
الساعة 8:00 صباحًا يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك
9:45 صباحًا مؤشر مديري المشتريات لخدمات فلاش ستاندرد آند بورز / سبتمبر
9:45 صباحًا مؤشر “S&P Flash” لمديري المشتريات الصناعية/سبتمبر
الثلاثاء 24 سبتمبر
الساعة 9:00 صباحًا تتحدث محافظ الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان
9:00 صباحًا، أسعار المساكن في ستاندرد آند بورز كيس شيلر (20 مدينة) / يوليو
الساعة 10:00 مؤشر ثقة المستهلك/سبتمبر
الأربعاء 25 سبتمبر
الساعة 10:00 صباحًا مبيعات المنازل الجديدة
الساعة 4:00 مساءً تتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر
النتائج: تكنولوجيا ميكرون
الخميس 26 سبتمبر
8:30 صباحًا تقديم الطلبات الأولى للحصول على إعانات البطالة / 21 سبتمبر
8:30 صباحًا طلبيات السلع المعمرة / أغسطس
8:30 صباحًا السلع المعمرة باستثناء النقل / أغسطس
8:30 صباحًا PIB (المراجعة الثانية)/T2
9:10 صباحًا تتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز.
9:15 صباحًا يتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي مايكل بومان
9:20 صباحًا يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الكلمة الافتتاحية
الساعة 9:25 صباحًا يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز
10:00 صباحًا مبيعات المنازل المعلقة / أغسطس
الساعة 10:30 صباحًا يتحدث مايكل بار، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف
الساعة 10:30 صباحًا تتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك
النتائج: أكسنتشر، كوستكو
الجمعة 27 سبتمبر
8:30 صباحًا الدخل الشخصي
8:30 صباحاً المصاريف الشخصية
الساعة 8:30 صباحًا مؤشر الإنفاق الشخصي
الساعة 8:30 صباحًا – الميزان التجاري الأمريكي المتقدم في السلع
8:30 صباحًا أسهم الجملة المتقدمة
8:30 صباحًا أسهم التجزئة المتقدمة
10:00 صباحًا ثقة المستهلك (النهائي)
الساعة 1:15 مساءً يتحدث محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي مايكل بومان
